2025年12月15日，国内贵金属市场迎来强势异动，铂期货主力合约表现尤为亮眼。当日铂主力2606合约高开高走，盘中震荡上行，午后成功触及涨停板，报482.40元/克，涨幅达7%，带动铂钯相关合约同步走强，PT2608、PT2610合约均跟风触及涨停，PT2612合约涨幅更是超9%，市场做多情绪高涨。综合市场因素来看，此次铂价强势拉升既受益于宏观市场情绪的提振，更离不开铂钯自身坚实的基本面支撑，短期行业偏强运行格局明确。
宏观市场情绪向好为铂钯价格提供有力支撑。近期全球贵金属市场整体表现活跃，金银价格持续坚挺，对铂钯价格形成明显提振。数据显示，纽约期金已突破4300美元关口，最新报4309.3美元/盎司，单日涨幅超80美元；国内沪金主力合约涨近1%，报968.16元/克。白银市场更是迎来史诗级暴涨，纽约期银涨幅一度扩大至6%，国内沪银主力合约突破15000元关口再创历史新高，今年以来现货白银累计涨幅已达120%。业内分析指出，美联储重启国库券购买计划、美国就业市场数据恶化推升降息预期等因素，共同营造了宽松的宏观环境，带动贵金属板块整体走强，铂钯作为贵金属重要品种，自然顺势承接上涨动能。
铂钯自身扎实的基本面是价格走强的核心驱动力。供应端方面，海外地缘局势持续不稳，导致铂钯主产国出口稳定性存疑。作为全球铂金主要产地，南非已将铂金列为高关键性矿物，相关出口政策管控趋严，叠加此前极端降雨导致精炼产量下降、北美矿区维护减产等因素，2025年全球铂金总供应量预计降至222吨，同比下降2%，为五年来最低水平。这种供应端的紧张格局，进一步加剧了市场对铂钯供应缺口的担忧。
需求端的韧性则为价格提供坚实托底。尽管部分行业需求存在阶段性波动，但铂钯核心消费领域需求保持稳定。汽车领域中，混动车销量增长及铂替代钯的趋势，使得汽车领域铂金需求同比降幅收窄至2%，总量达95吨，较五年均值高出11%；首饰需求方面，受益于价格优势，2025年全球铂金首饰需求预计增长5%至66吨，中国、欧洲成为主要驱动力；工业领域中，电子、化工等行业需求平稳，氢能等新兴领域更展现出巨大增长潜力，2025年氢能领域铂金需求或达3吨。
供需失衡格局下，铂钯市场短缺状态持续，进一步强化价格上涨逻辑。世界铂金投资协会数据显示，2025年铂金市场已连续第三年出现显著短缺，短缺量预计为22吨，且这一短缺局面有望延续至2026年。当前现货市场同样呈现紧张态势，供需博弈中多方占据明显优势。
对于后市走势，业内普遍持乐观态度。在宏观情绪向好、金银价格坚挺的外部支撑，以及供应紧张、需求韧性的内部基本面支撑双重作用下，预计短期铂钯价格仍将以偏强运行为主。后续需重点关注海外地缘局势变化、主产国出口政策调整以及全球宏观经济政策动向等关键影响因素。
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