2月27日铜期货市场动态：今日沪期铜窄幅波动，临近收盘强势爆拉。主力月2604合约开盘价报102670元/吨，最高104170元/吨，最低101780元/吨，昨结102700元/吨，今日收盘价报103920元/吨，涨1220元，涨幅1.19%?；ν髁?604合约全天成交量157481手增加51782手，持仓量203798手增加19104手。亚盘时段，伦铜震荡后强势走涨，北京时间14：54最新报价13440美元/吨，涨181美元/吨，涨幅1.37%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格小涨，长江现货1#铜价报102270元/吨，涨140元，贴水140-贴水100，跌20元；长江综合1#铜价报102215元/吨，涨170元，贴水230-贴水120，涨10元；广东现货1#铜价报102240元/吨，涨240元，贴水250-贴水50，涨80元；上海地区1#铜价报102140元/吨，涨140元，贴水250-贴水170，涨20元。
长江铜市分析：
宏观层面，美伊最新一轮日内瓦间接核谈判结束，虽未达成协议，但双方同意下周在维也纳继续磋商技术细节。阿曼称谈判取得“重大进展”，不过核心分歧仍存，谈判已延伸至导弹与地区问题。若外交无突破，军事风险将显著增加。美联储官员米兰再放“鸽派”言论，称年内有必要降息四次、每次25个基点。这一表态虽未必兑现，但提振了市场情绪，全球部分股指由跌转升。不过，美国科技股跌势仍明显，英伟达股价大幅跳水，市值一夜蒸发超1.77万亿人民币，创近11个月最大单日跌幅，也引发市场对AI发展前景的考量。
国内市场氛围偏乐观，上海“沪七条”公布后楼市现“小阳春”，为金属消费提供一定信心支撑。下月初全国人大会议将召开，预计发布2026 - 2030年五年规划，可关注两会政策指引，布局相关行情。
基本面方面，2025年全球精炼铜盈余增幅超消费量。国际铜研究组织（ICSG）数据显示，2025年全球精炼铜市场初步盈余38万吨，远高于2024年的6.9万吨；调整中国保税库存估计变化后，盈余达43.7万吨，去年同期为7.8万吨，反映出精炼产量增长强于使用量。此外，高库存对铜价形成压制，LME注册仓库铜库存增至25.36万吨，此前LME美国和韩国仓库新增4000吨库存，总量升至2025年3月以来最高水平。目前COMEX相对LME的溢价基本消失，此前溢价曾致大量铜流入美国交易所。国内下游企业复工复产缓慢，精炼铜社会库存大幅攀升，叠加获利了结和现货市场需求难有提升，国产货源陆续到货，仓单流出扰动现货升水，市场供应释放压力明显，现货大幅贴水运行，部分贸易商因长单交付需求逢低收货，托底现货成交价。
后续来看，市场到货压力仍存，需求难有明显改善，预计现货短期仍维持贴水格局。对于当前，铜市面临高铜价与高库存双重考验，期市乐观氛围逐渐消散，短期价格仍有调整压力。不过中期来看，铜战略属性强，需求增长前景乐观，可对冲短期压力。综合判断，短期铜价或以震荡为主。
长江有色金属网www.ccmn.cn 电话：0592-5668838
全网不限次数查看VIP资讯(不含价格数据)