资讯一、行业自律显效？天力锂能检修结束，磷酸铁锂“集体减产潮”或近尾声
随着天力锂能一纸复产公告的发出，一场由多家龙头企业共同参与的磷酸铁锂行业“产能调控”行动，正步入收官阶段。
2月26日晚，天力锂能发布公告，宣布其全资子公司四川天力锂能有限公司已完成预定检修，并于2026年2月24日全面恢复生产。
此次复产并非孤立事件。自2025年12月底以来，为应对市场变化，磷酸铁锂行业曾掀起一轮罕见的“集体检修”潮。包括湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技、龙蟠科技在内的主要上市公司，曾相继披露2026年1月的产线减产检修计划。据行业统计，上述几家公司合计掌握的产能占国内总产能一半以上。这种步调一致的主动调整，对稳定市场供需和产品价格产生了直接影响。检修期间，随着供给端收缩，磷酸铁锂价格触底反弹，市场信心得到修复。
业内分析认为，这轮由头部企业引领的同步检修，表面是例行的生产安排，实则是行业在经历长期价格竞争和普遍亏损压力下，一次自发的产能调节与“挺价”尝试。其直接效果是扭转了产品价格的单边下行趋势，为全行业修复盈利水平创造了窗口期。
然而，随着主要企业产能陆续恢复，市场将面临新的考验。检修的结束意味着供给端将重新放量，届时“量价齐升”的局面能否持续，将取决于下游动力电池与储能两大市场的真实需求能否承接。尤其是在储能领域需求爆发的预期下，行业正试图从过去“以价换量”的份额争夺，转向更注重“稳价保利”的高质量发展阶段。未来市场的平衡，将更加依赖于技术进步带来的成本下降与终端需求的持续增长。
资讯二、青海率先落实发电侧容量电价新政，储能经济性迎制度性突破
发电侧容量电价机制在省级层面的细化落地正式开启。2月25日，青海省发展和改革委员会发布《关于建立青海省发电侧容量电价机制的通知（征求意见稿）》，明确2026年全省各类调节性电源将实行统一的容量补偿标准，按165元/（千瓦·年） 执行。此举是继2026年初国家发改委、国家能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》后，首个公布的省级实施细则，标志着我国电力市场化改革在体现调节性电源“容量价值”方面迈出关键一步。
根据青海省的《征求意见稿》，此机制旨在对省内公用燃煤发电、燃气发电、合规在运的光热发电以及服务于系统安全的电网侧独立新型储能电站，就其可提供的可靠顶峰容量进行补偿。补偿金额将由机组的申报容量、容量供需系数及165元/千瓦·年的补偿标准共同确定。值得注意的是，文件对不同类型电源的有效容量认定做出了差异化规定。其中，电网侧独立新型储能电站的有效容量，将根据其满功率放电时长与省内系统净负荷高峰持续时长（文件设定为4小时）的比值（可靠容量系数）进行折算，这直接利好能够满足4小时及以上放电时长的长时储能技术。
在国家“双碳”目标下，随着风电、光伏等波动性可再生能源装机占比的快速提升，电力系统对具备灵活调节能力的电源需求日益迫切。传统的电力市场机制主要针对“电量”进行交易，而难以体现煤电、气电、储能等调节性电源“随时可用”的“容量”价值。此次青海政策正是对调节性电源“压舱石”和“稳定器”角色的制度性认可与定价，旨在通过经济手段保障系统在新能源大发或极端天气下的供电安全与可靠性。
此次政策最受瞩目的突破，在于首次在省级层面明确将电网侧独立新型储能纳入容量补偿范围。长期以来，独立储能电站的盈利模式主要依赖于峰谷电价差套利和提供辅助服务，收益不确定性强，是制约其规?；⒄沟暮诵钠烤?。容量电价相当于为其提供了一份可预期的、稳定的“保底收入”，与电能量市场、辅助服务市场收入共同构成了潜在的“三元收入”结构，这极大地改善了储能项目的经济性预期，有望吸引更多社会资本投资。
然而，蓝图落地仍面临现实挑战。首先，是成本传导与社会接受度问题。容量电费最终将通过系统运行费用传导至工商业用户，在推动能源转型与保障企业用能成本之间需取得平衡。其次，是精细化的监管与考核挑战。如何精准计量、核发并监管各类机组的“可靠容量”和顶峰履约情况，防止“报而不用”的道德风险，考验着监管智慧与技术手段。
资讯三、碳酸锂价格反弹，盐湖提锂龙头科达制造有望迎“量价齐升”行情
在碳酸锂价格自年初以来显著反弹的背景下，盐湖提锂板块的关联上市公司业绩受到市场高度关注。近日，科达制造在投资者关系活动中明确表示，碳酸锂市场价格的上涨，预计将为其业绩带来积极贡献。这一判断的核心依据在于，科达制造通过控股青海盐湖蓝科锂业股份有限公司，深度绑定国内盐湖提锂核心资产，将充分受益于此轮锂价上行周期。
科达制造在活动中披露，公司直接及间接合计持有蓝科锂业43.58%的股份，并控制其48.58%的表决权。在财务处理上，科达制造将按持股比例将蓝科锂业的净利润计入其归母净利润。蓝科锂业作为国内主要的盐湖提锂企业之一，其碳酸锂产品采用随行就市的定价原则，销售价格紧密跟随市场行情动态调整。这意味着，碳酸锂现货市场的每一次价格上涨，都将直接、同步地反映在蓝科锂业的销售收入和利润中，并最终按比例增厚科达制造的合并报表业绩。
自2025年下半年触底以来，碳酸锂价格进入震荡上行通道。2026年年初，受海外供给扰动、国内春节前备货及储能需求强劲预期等多重因素驱动，电池级碳酸锂现货价格持续走强，已从2025年的低位反弹超过50%。市场机构普遍认为，在新能源汽车渗透率持续提升及全球储能市场爆发式增长的长期需求支撑下，叠加上游资本开支趋缓，锂价中枢有望在2026年实现系统性抬升。在此背景下，拥有稳定产能和成本优势的锂资源企业盈利能力将大幅修复。
科达制造此番表态，不仅是对短期价格波动的回应，更揭示了在当前锂电产业中，竞争逻辑已从单纯的产能规模，转向资源禀赋与完全成本的终极比拼。
蓝科锂业背后的察尔汗盐湖资源，是科达制造参与这场竞赛的“王牌”。盐湖提锂路线相较于矿石提锂，其最大的优势在于现金成本的低位锁定。即使锂价经历周期性剧烈波动，盐湖项目的成本“护城河”也能为其提供远高于行业平均的盈利安全垫。当锂价上涨时，其利润弹性将极为显著?？拼镏圃焱ü扇ㄍ蹲史窒砥淅?，相当于以相对较轻的资产模式，锁定了一块稀缺的优质资源权益，战略布局清晰。
然而，真正的考验在于“量”的释放与“质”的提升。市场不仅关注价格，同样关注蓝科锂业的产能利用率、扩产进度、产品品质（尤其是电池级产品比例）及提锂技术的持续降本能力。能否在价格窗口期内实现稳定高产，并将资源成本优势转化为持续的现金流和市场份额，是决定其业绩贡献能见度的关键。
综合来看，碳酸锂价格上涨无疑为科达制造打开了业绩改善的明确空间。其投资逻辑已从过去市场关注的“陶瓷机械+建材”双主业，清晰叠加了“锂资源价值重估”这一强劲的第三极。在锂行业新周期中，拥有优质资源、且成本处于全球曲线左端的企业，将具备更强的抗风险能力和利润释放潜力?？拼镏圃炷芊窠庖辉て谧凳翟谠诘谋ū砝螅?026年的季度财报将成为最直接的试金石。
【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】
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